Staatsecretaris Heijnen gaat in op de aanvullende vragen van de Eerste kamer over het per 2028 in te voeren box-3-stelsel. Het merendeel van het tot box 3 behorende vermogen zal via een vermogensaanwasbelasting worden belast. Beleggingen in startende ondernemingen en onroerende zaken zullen met een vermogenswinstbelasting worden belast.
Het blijkt in de praktijk lastig om liquide en niet-liquide beleggingen te onderscheiden door het ontbreken van eenduidige objectieve criteria. Dit betekent dat er hiervoor geen specifiek fiscaal regime kan worden ontwikkeld. Er bestaat een risico op ongelijke behandeling. Verder kunnen banken en de Belastingdienst onder meer door beperkte controlemogelijkheden moeilijk een onderscheid maken. Beleggers die niet-liquide aandelen aanhouden moeten, ook bij niet direct verkoopbare aandelen, jaarlijks belasting betalen over de vermogensaanwas. Als een latere verkoop vereis oplevert, dan kan dat verlies binnen box 3 onbeperkte voorwaarts worden verrekend. Het nieuwe box-3-stelse kent geen tegenbewijsregeling. Het kabinet erkent dat sommige aandelenbelangen in box 2 net zo liquide kunnen zijn als bepaalde beleggingen in box 3, maar dit is geen aanleiding voor wijzigingen. Er wordt binnen het boxenstelsel nog steeds onderscheid gemaakt naar het karakter van het inkomen (beleggen versus ondernemen). Volgens het kabinet zal het nieuwe stelsel geen negatieve gevolgen hebben voor het investeringsklimaat omdat het huidige systeem ook de vermogensaanwas belast, en de overgang budgettair neutraal is. Het kabinet heeft geen aanwijzingen voor een eventuele emigratie van kapitaalkrachtige beleggers of een afname van particuliere investeringen in maatschappelijke projecten. Er vindt echter na vijf jaar een evaluatie van het nieuwe stelsel plaats. Ook blijft er ruimte voor verdere verbetering en doorontwikkeling als dat in de toekomst wenselijk en mogelijk zou zijn.
Bron: Ministerie van Financiën, 2 oktober 2025, nr. 2025-0000431981